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第245章 【搞他搞他】（第1页）

又是一年春。

会德丰大厦的办公室里，袁天凡向林正杰汇报了工作。

“老板，会德丰集团顺利集资到7.8亿港币的资金（供股集资：每五股供一新股）；泰富集团按持股全额供股，九龙仓选择不供股。所以，目前泰富集团持股会德丰集团依旧为56%，九龙仓持股减至27%以下（不知道有没有减持），公众散股为17%，股市交易基本恢复正常.另外，会德丰集团账上已经拥有12亿港币的现金流，会德丰集团的负债为9.5亿港币，其中3亿港币是收购现代货柜码头20%股权新增的。”

会德丰集团除了控股：‘地产系（置业信托等）’、‘零售贸易系（连卡佛等）’、‘航运系（会德丰船务等）’之外，集团自身没有太多的业务，基本都是零散业务。

造成这种情况的原因是：马登家族好大喜功，将旗下的资产纷纷进行上市，子公司上市完毕后，又将孙公司上市。马登家族的目的是将蛋糕做大，至于他们吃多少（占股）是一点不在乎，他们在乎的这个蛋糕是庆祝他们生日的。

上个月，会德丰集团购入20%现代货柜股权，倒是直接归属。

所以，自从今年1月份会德丰集团被泰富集团收购之后，林正杰和袁天凡就在筹备‘资产集中化’。

其中，会德丰集团持有连卡佛集团的股权较高，达到61%之多，所以也不急着私有化；

其中，会德丰船务又不是优质资产，所以更不会现在去私有化；

所以，他们将目光集中在地产系。

“私有化置业信托的方案，你准备得如何？”

“老板，如果动用现金收购置业信托，恐怕得溢价20%。毕竟现在地产已经开始回暖，小股东们不是那么轻易会同意。而且，我们也大概需要支出8~9亿港币.如果我们采取换股的方式，不仅仅不需要现金支出，亦可以再次稀释九龙仓的股权，他们仅剩下21%左右而会德丰集团的市值，是置业信托的近四倍，泰富集团持有的会德丰股权就算也被稀释，但依旧有45%”

林正杰也思考起这种方案起来，很快他便说道：“如果是一半现金、一半会德丰新股呢，你觉得置业信托的小股东是否同意？”

袁天凡点点头，说道：“这个方案亦非常不错！”

这样一来，泰富集团持股会德丰大概会变成51%，九龙仓则会被稀释至24%，剩下25%是散股；而置业信托则百分百由会德丰集团持股，旗下的三座大厦可谓会德丰集团提供充裕的租金收益。

更近一步，会德丰集团直接开始持有联邦地产、夏立文投资发展两家地产公司，这两家地产公司可拥有不菲的现金流和资产。

“好，尽可能在这个月召开股东大会。”

一般来说，在股市低迷时，溢价收购非常有诱惑力。一旦股市转旺，那么溢价收购也很难说服小股东，当然除非溢价更高——30%左右。

但如果是会德丰新股+现金这的组合，只要价值超过置业信托的价值，那么股东自然可能欣然答应。

而在林正杰看来，会德丰集团的市值现在是‘虚高’，因为前面炒起来过；相反，置业信托的市值是低估，因为并没有资本介入。

接着，林正杰说道：“天凡，你认为将泰安企业旗下的零售业务（OK便利店和几家收购来的超级市场），出售给连卡佛，你认为如何？”

袁天凡马上说道：“这是好事，泰安企业在超级市场领域，发展有些不利，主要是人才和供应链欠缺。而连卡佛则不痛，它是香港最大的零售集团之一，拥有充足的人才和供应链渠道。若是连卡佛集团以发行新股的方式，收购泰安企业的便利店和超级市场业务，后期将巩固零售领域的地位。”

在去年时，由于百佳超市和惠康超市大搞价格战和宣传战，导致一些中小超级市场企业困难；故泰安企业趁机收购了几家，整顿后成立了‘大润发超级市场’，可惜业务进展依旧不太顺利。

而连卡佛集团则不同，当年的惠康超市其实就是连卡佛和牛奶公司联合投资的，不过置地收购牛奶公司后，逐渐又将惠康超市股权全部收购，才成为今天的惠康超市。